白虎 a片
2025年1-2月，国内服装社零销售额同比增长3.3%，增速较2024年末权贵回暖。电商渠说念数据浮现，户外、女装、家纺品类表现超过，天猫、京东、抖音三平台销售额区分同比增长48%、31%、15%。与此同期，越南纺织品及鞋类出口增速在2月阐发提速，同比区分增长16.2%和20.8%。国内纺织制造企业则面对出口压力，纺织品及服装出口同比下滑超25%。
品牌衣饰：社零增速回暖白虎 a片，郑重医疗复兴315事件
1-2月，服装奢华呈现复苏趋势，电商渠说念成为增长主力。户外、女装和家纺品类领跑，其中户外品类销售额同比增幅达48%，单2月增速仍保捏在33%。重心品牌中，KOLON、比音勒芬（002832）、歌力念念（603808）等品牌销售额增速超50%；哈吉斯、江南布衣等品牌增速超30%。
勾引初中生值多礼贴的是，郑重医疗（300888）旗低品牌“全棉期间”因315晚会报说念的卫生用品违法创新事件受到质疑。3月20日，郑重医疗复兴称，公司未参与涉事违法业务，与涉事企业无任何互助或贸易来往，并已断绝与回收主体的残次料贬责互助，强化里面管控设施。公司示意，系数残次料将自行葬送，阻绝流入商场的可能性。尽管短期内股价承压，但一季度功绩预期仍较乐不雅，受益于棉柔巾、卫生巾品类的增长及子公司GRI并表，瞻望收入和利润端区分增长36%和42%。
纺织制造：越南出口提速，国内企业扩产应酬挑战
越南纺织业2月出口表现亮眼，纺织品和鞋类出口同比增速较1月权贵普及，区分达16.2%和20.8%。反不雅中国，同期纺织品及服装出口同比降幅超25%，或受出口战术不笃定性影响。微不雅层面，头部代工企业订单能见度蔓延至年中：儒鸿2月营收同比增长20.7%，订单排期至7月；聚阳上半年订单瞻望双位数增长，产能布局向东南亚多国漫步；裕元全年订单量瞻望微增，但单价或面对压力。
行业扩产趋势阐发，儒鸿加快推动越南、印尼新产线，聚阳则裁汰越南产能占比以优化区域布局。尽管一季度国内制造企业收入端瞻望保捏增长白虎 a片，但受新产能投产效果及本钱要素影响，利润率或同比下滑。上游棉纺企业如百隆、新澳则受益于原材料加价，利润增速有望优于收入表现。